En Infal ponemos especial atención y esfuerzo en conseguir una evolución consistente y sin grandes caídas.
Nuestro objetivo no es otro que el crecimiento sostenido del patrimonio de los partícipes. Esa es la razón de ser el fondo.
Consistencia. Control de volatilidad.
El inversor medio tiene la tendencia de comprar en momentos de euforia de mercado. Cuando los mercados llevan meses o años subiendo, todo parece muy fácil: vecinos, amigos y cuñados presumen de rentabilidades en bolsa y ese el momento en el que compra el inversor medio.
Parafraseando a Charles P Kindleberger: No hay nada más perturbador para el bienestar y buen juicio de una persona que ver a un amigo hacerse rico.
Cuando llegan las caídas del mercado, el inversor medio aguanta inicialmente el envite autoconvenciéndose de que se trata de un revés temporal. «Soy un inversor a largo plazo». Pero a medida que las caídas se acentúan va perdiendo confianza y acaba vendiendo en el momento de mayor pesimismo, justo cuando el mercado hace suelo
JPM Morgan estima que la rentabilidad del inversor medio durante los 20 años del 2002 al 2021 ha sido únicamente el 3,6% anualizado (solo un 1,4% anualizado por encima de la inflación) mientras el SP500 se anota un 9,5% en ese periodo y una cartera mixta compuesta por 60% Renta Variable y 40% renta fija sube un 7,4% anualizado.
El inversor medio compra y vende en los peores momentos.
En infal patrimonio tenemos el objetivo de que los partícipes tengan una rentabilidad consistente y no se dejen llevar por momentos de euforia y pánico. Por eso buscamos:
1) Que los retornos sean consistentes. La volatilidad bajo control.
Dos fondos pueden tener una rentabilidad idéntica a tres años pero el partícipe o inversor medio tendrá más rentabilidad en aquel que tenga mayor consistencia ya que habrá menos momentos de euforia y pánico.
Un ejemplo:
Fondo nº1. Rentabilidades anuales: +10% -5% +5% = Rentabilidad total+9,73%
Fondo nº2. Rentabilidades anuales: +20% -16,9% +10% = Rentabilidad total+9,73%
Muchos partícipes del fondo 2 compraran a finales del año 1 y venderán a finales del año 2 en los momentos de euforia y pánico respectivamente. Cosa que no sucederá lo hará en menor medida en el fondo nº 1 ya que tiene retornos más consistentes.
2)Limitar las caídas desde Máximos.
El Max DrawDown mide la distancia entre el punto de valoración más alto que ha alcanzado el activo financiero y el más bajo.
Si un fondo de inversión alcanza un Max DrawDown del 50% supone que el partícipe que haya invertido en máximos y no haya vendido su posición ha llegado a perder un 50% de su valor.
Para recuperar una pérdida del 50% se necesita una revalorización del 100%. El objetivo de infal es que ningún inversor tenga en ningún momento caídas superiores al 25%.
